Talousarvioesitys 2006
36. VALTIONVELAN KOROT
Selvitysosa:Valtion velanhoidossa tavoitteena on velasta aiheutuvien kustannusten minimointi kuitenkin niin, että siitä aiheutuvat riskit kuten luottoriski, korkoriski, valuuttakurssiriski ja jälleenrahoitusriski pidetään hyväksyttävällä tasolla.
Lainanotto toteutetaan pääasiassa pitkäaikaisia euromääräisiä sarjaobligaatioita hyväksi käyttäen. Tämä turvaa vallitsevissa rahoitusmarkkinaolosuhteissa rahoituksen saatavuuden ja valtion maksuvalmiuden mahdollisimman edullisin kustannuksin.
Markkinoilla tyypillisesti vallitsevasta korkorakenteesta seuraa, että pitkäaikainen kiinteäkorkoinen varainhankinta on lyhytaikaisiin korkoihin sidottua velanottoa kalliimpaa. Korkoriskin hallinnan tarkoituksena on muuttaa velan korkokustannusten herkkyyttä yleisen korkotason muutoksille siten, että korkokustannukset olisivat pitkällä aikavälillä mahdollisimman matalat mutta kuitenkin niin, että korkotason mahdollinen odottamaton nousu ei lisää korkomenoja kestämättömällä tavalla. Euroalueen yleisen korkotason nousu yhdellä prosenttiyksiköllä lisäisi velan korkokustannuksia noin 160 miljoonalla eurolla vuonna 2006.
Valtiovarainministeriö on vuoden 2005 alusta alkaen määritellyt budjettivelan tavoitteellisen korkoriskiaseman ns. vertailusalkun avulla. Vertailusalkku määrittää velan kustannusten korkoherkkyyden tilastolliseen analyysiin perustuen velan optimaalisen korkorakenteen, joka valitulla riskitasolla minimoi kustannukset pitkällä aikavälillä. Budjettivelan korkoriskiasemaa suhteessa valittuun vertailusalkkuun säädellään valtiovarainministeriön asettamien riskirajojen puitteissa pääsääntöisesti johdannaissopimuksilla.
Valtion velasta aiheutuva valuuttakurssiriski poistettiin käytännössä kokonaan vuonna 2004, ja vuoden 2005 maaliskuun lopussa muu kuin euromääräinen velkakanta oli enää noin 0,1 % budjettitalouden velasta.
Velanhoidon toimenpiteet toteutetaan pääosin markkinaolosuhteiden mukaisesti ja siten toteuma saattaa poiketa käytetyistä laskentaolettamuksista markkinaolosuhteiden niin edellyttäessä.
Hallinnonalan määrärahat luvuittain vuosina 2004—2006
| v. 2004 tilinpäätös 1000 € |
v. 2005 varsinainen talousarvio 1000 € |
v. 2006 esitys 1000 € |
Muutos 2005—2006 |
|||
| 1000 € | % | |||||
| 01. | Euromääräisen velan korko | 2 326 810 | 2 371 000 | 2 214 000 | - 157 000 | - 7 |
| 03. | Valuuttamääräisen velan korko | 37 946 | 58 000 | 4 500 | - 53 500 | - 92 |
| 09. | Muut menot valtionvelasta | 15 944 | 18 000 | 19 500 | 1 500 | 8 |
| Yhteensä | 2 380 700 | 2 447 000 | 2 238 000 | - 209 000 | - 9 | |