Talousarvioesitys 0
36. VALTIONVELAN KOROT
Selvitysosa:Valtion velanhoidossa tavoitteena on velasta aiheutuvien keskimääräisten, odotettujen kustannusten minimointi kuitenkin niin, että siitä aiheutuvat riskit kuten luottoriski, korkoriski, valuuttakurssiriski ja jälleenrahoitusriski pidetään hyväksyttävällä tasolla.
Lainanottoa toteutetaan nk. likviditeettistrategian mukaisesti, mikä turvaa rahoituksen saatavuuden ja maksuvalmiuden mahdollisimman edullisin kustannuksin. Likviditeettistrategia perustuu sarjaobligaatioihin, joilla käydään aktiivisesti jälkimarkkinakauppaa. Lainojen likviditeetti edellyttää lainojen riittävän suurta kokoa, markkinatasoista tai markkinatasoa lähellä olevaa kuponkikorkoa, sopivaa juoksuaikaa ja jälkimarkkinoiden toimivuutta.
Velkakannan korko- ja valuuttakurssiriskiä säädellään johdannaissopimuksilla ja etenkin koron- ja valuutanvaihtosopimuksilla. Velanhoidossa valitaan sellainen pitkäaikaisiin ja lyhytaikaisiin korkoihin sidotun velan suhde, jolla korkokustannukset ovat mahdollisimman alhaiset ilman, että korkomenojen lisäyksen mahdollisuus kasvaisi liian suureksi.
Valtion velasta aiheutuvaa valuuttakurssiriskiä on aktiivisesti pienennetty vuoden 2003 aikana tekemällä valuuttavelkaan liittyviä valuutanvaihtosopimuksia. Vuoden 2004 lopussa muun kuin euromääräisen velkakannan arvioidaan olevan n. 2 % budjettitalouden velasta.
Velanhoidon toimenpiteet toteutetaan markkinaolosuhteiden mukaisesti ja siten toteuma saattaa poiketa käytetyistä laskentaolettamuksista markkinaolosuhteiden niin edellyttäessä. Määrärahatarpeet on arvioitu seuraavien velan rakenneoletusten perusteella.
| Velan rakenne (%) | ||||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2001 | 31.12.2002 | 31.12.2003 | 31.12.2004 | |
| Vaihtuvakorkoisen velan osuus | 19 | 25 | 25 | 25 |
| Valuuttamääräisen velan osuus | 15 | 13 | 2 | 2 |
| Jälkimarkkinoilla likvidiysstrategiaan kuuluvien lainojen osuus | 57 | 53 | 60 | 70 |
Hallinnonalan määrärahat luvuittain vuosina 2002—2004
| |
|
v. 2002 tilinpäätös 1000 € |
v. 2003 varsinainen talousarvio 1000 € |
v. 2004 varsinainen talousarvio 1000 € |
Muutos 2003—2004 |
|
| 1000 € | % | |||||
| |
|
|
|
|
|
|
| 01. |
Euromääräisen velan korko |
3 050 655 |
2 925 000 |
2 701 000 |
- 224 000 |
- 8 |
| 03. |
Valuuttamääräisen velan korko |
551 271 |
483 000 |
63 000 |
- 420 000 |
- 87 |
| 09. |
Muut menot valtionvelasta |
21 771 |
19 000 |
18 000 |
- 1 000 |
- 5 |
| |
Yhteensä |
3 623 697 |
3 427 000 |
2 782 000 |
- 645 000 |
- 19 |