Talousarvioesitys 2007
36. VALTIONVELAN KOROT
Selvitysosa:Valtion velanhoidossa tavoitteena on velasta aiheutuvien kustannusten minimointi kuitenkin niin, että siitä aiheutuvat riskit kuten luottoriski, korkoriski, valuuttakurssiriski ja jälleenrahoitusriski pidetään hyväksyttävällä tasolla.
Lainanotto toteutetaan pääasiassa pitkäaikaisia euromääräisiä kiinteäkorkoisia sarjaobligaatioita hyväksi käyttäen. Tämä turvaa vallitsevissa rahoitusmarkkinaolosuhteissa rahoituksen saatavuuden ja valtion maksuvalmiuden mahdollisimman edullisin kustannuksin.
Markkinoilla tyypillisesti vallitsevasta korkorakenteesta seuraa, että pitkäaikainen kiinteäkorkoinen varainhankinta on lyhytaikaisiin korkoihin sidottua velanottoa kalliimpaa. Korkoriskin hallinnan tarkoituksena on muuttaa velan korkokustannusten herkkyyttä yleisen korkotason muutoksille siten, että korkokustannukset olisivat pitkällä aikavälillä mahdollisimman matalat mutta kuitenkin niin, että korkotason mahdollinen odottamaton nousu ei lisää korkomenoja kestämättömällä tavalla. Euroalueen yleisen korkotason nousu yhdellä prosenttiyksiköllä lisäisi velan korkokustannuksia noin 210 miljoonalla eurolla vuonna 2007.
Valtiovarainministeriö on määritellyt budjettivelan tavoitteellisen korkoriskiaseman ns. vertailusalkun avulla. Vertailusalkku määrittää tilastolliseen analyysiin perustuvan velan optimaalisen korkorakenteen, joka valitulla riskitasolla minimoi kustannukset pitkällä aikavälillä. Budjettivelan korkoriskiasemaa suhteessa valittuun vertailusalkkuun säädellään valtiovarainministeriön asettamien riskirajojen puitteissa pääsääntöisesti johdannaissopimuksilla.
Valuuttakurssiriskiä sisältävää velkaa oli maaliskuun 2006 lopussa noin 44 miljoonaa euroa eli 0,1 % budjettitalouden velasta. Tämä velka erääntyy helmikuussa 2007.
Velanhoidon toimenpiteet toteutetaan pääosin markkinaolosuhteiden mukaisesti ja siten toteuma saattaa poiketa käytetyistä laskentaolettamuksista markkinaolosuhteiden niin edellyttäessä.
Hallinnonalan määrärahat vuosina 2005—2007
v. 2005 tilinpäätös 1000 € |
v. 2006 varsinainen talousarvio 1000 € |
v. 2007 esitys 1000 € |
Muutos 2006—2007 |
|||
1000 € | % | |||||
01. | Euromääräisen velan korko | 2 238 228 | 2 214 000 | 2 284 000 | 70 000 | 3 |
---|---|---|---|---|---|---|
90. | Euromääräisen velan korko (arviomääräraha) | 2 238 228 | 2 214 000 | 2 284 000 | 70 000 | 3 |
03. | Valuuttamääräisen velan korko | 4 380 | 4 500 | 700 | - 3 800 | - 84 |
90. | Valuuttamääräisen velan korko (arviomääräraha) | 4 380 | 4 500 | 700 | - 3 800 | - 84 |
09. | Muut menot valtionvelasta | 20 123 | 19 500 | 19 000 | - 500 | - 3 |
21. | Palkkiot ja muut menot valtionvelasta (arviomääräraha) | 20 123 | 19 500 | 19 000 | - 500 | - 3 |
Yhteensä | 2 262 731 | 2 238 000 | 2 303 700 | 65 700 | 3 |